“王牌”会在什么时候出（0228上）

这几条“最新发布”的消息，一是浦发银行原定于3月8日披露的2007年年报于今日提前公布，每股收益1.26元，拟10派1.6元送3股，并拟公开增发不超过8亿股股份，由于实施增发时应该已经10送3股除权，故按目前价格除权后的股价计算，浦发银行本次融资规模约为249亿元左右，远低于市场原预期中的400亿元。二是，有媒体报道，国税总局将于3月3日全面进驻中国平安，进行为期4个月的税务稽查，分析人士认为，一旦稽查过程中发现任何数据问题，中国平安再融资计划将至少推迟到7月以后。甚至有分析说，税务稽查完全可以放到3月5日平安股东大会之后进行，但通过税务稽查使融资计划延期是一种市场化的手段，区别于证监会直接叫停。三是，这两天连续有上市公司非公开发行被否决的消息，昨天是亿利科技，今天是苏常柴，虽然同时获批的有公用科技、科达机电、中粮屯河等，但“否决”的概率有提高的迹象。

应该说，这几条对市场来说都是“利好”，可以解释为什么再融资板块会企稳回升，也可以解释为什么昨日盘中抛压突然间似乎消失了。对市场有直接影响的消息，有人可以提前一天两天知道，但普通投资者不能，这就是所谓的“信息不对称”，对投资者的伤害远超过市场本身的波动。

现在，我们还将面对另一条更重大的“不确定”消息，那就是印花税是否可能减半收取。虽然现在网上传闻已经言之凿凿，媒体报道也是“深入挖掘”，比如“政协委员已经提案”，“财政部上报方案已经获批”，“权威内部人士已经默认”，“3月初下调印花税可能性很大”等等。应该说，这不会是空穴来风，但究竟真实的情况如何，哪些是真的，哪些纯属“臆断”，我们不得而知。

事实上，市场环境公平也好，不公平也罢，我们都无法要求市场来适应我们，既然在这个市场混，就只能想办法去适应它，抱怨、赌气和非理性行为不但没有用，更可能是跟自己的钱过不去。近期消息市、政策市的意味更浓一些，这也是在市场进入迷茫期、不确定时期的特有现象，不正常又很正常，我们因此也不必对后市过于悲观。

不管怎样，有一点现在已经越来越明确：管理层对市场出现的连续下跌很重视也在采取积极的措施以阻止这种态势，而市场本身在短期内暴跌、接近大调整有效调幅之后也会有自我修复、重回理性的要求，那么不管短线走势如何变化，震荡筑底之后市场转暖甚至转折的可能性就越来越值得期待，因此本人一贯坚持的看好中线后市的观点不会改变。

降低印花税是管理层的一张最有力的“王牌”，就像《士兵突击》中的“老A”，目前是“藏着掖着”，希望能在最关键的时候发挥最大的效用。从这个角度说，这张“王牌”也可能是管理层最后一张牌了，“只能成功，不许失败”，那么，它会在什么时候打出来呢？如果市场已经止跌回升，它还会出定时出台吗？这些是需要思考的。个人认为，在市场各方面压力还没有完全化解之前，管理层应该不会贸然打出这张“王牌”。

    总的看，近日仍会有一定的震荡，市场基于对政策的预期，或许已经没有继续深跌的动力，但主力出于博弈的需要，那就难说了。因此，从操作上来说，我们一方面可以对后市有底、有信心，另一方面也须防范短线出现的反复、震荡，而当市场再次出现大跌、失控的时候，不需要恐慌反而可以逢低吸纳，因为，越棘手的问题，才越需要“老A”来解决。

另外，有条消息也提一下，近日，国务院任命姚刚为中国证券监督管理委员会副主席、朱从玖为中国证券监督管理委员会主席助理。中国证监会决定：张育军任上海证券交易所党委副书记、总经理，宋丽萍任深圳证券交易所党委副书记、总经理。这一人事变动会给市场带来什么，也待观察。